เจาะลึกทองคำ Spot vs Futures ต่างกันยังไง วิเคราะห์วิธีเทรด

เทรดทองคำ XAU Spot กับ Futures ต่างที่สัญญาและต้นทุน มือใหม่เริ่ม Spot ง่ายกว่าเพราะถือได้นาน 1

เทรดทองคำ XAU แบบ Spot กับ Futures ต่างกันตรงโครงสร้างสัญญา ค่าใช้จ่าย และการถือข้ามคืน เมนเทอร์จะอธิบายให้เข้าใจง่ายว่าแบบไหนเหมาะกับสไตล์เทรดของเรา นักเทรดมักเช็ก ทุนไหล SPDR Gold Flow ประกอบการตัดสินใจ

ทองคำ Spot คืออะไร เริ่มต้นแบบไหนง่ายกว่า

ทองคำ Spot คือการซื้อขายทองคำในราคาปัจจุบันทันที ราคาที่เราเห็นบนหน้าจอคือราคาตลาด ณ ขณะนั้น ไม่มีวันหมดอายุสัญญา ถือได้นานเท่าที่ต้องการ นักเทรดมือใหม่ส่วนใหญ่เริ่มจาก Spot เพราะเข้าใจง่ายและไม่ซับซ้อน

เวลาเราเปิดโพสิชันซื้อทองคำผ่านโบรกเกอร์ Forex สิ่งที่เกิดขึ้นคือเราซื้อสัญญาที่อ้างอิงราคาทองคำ ไม่ได้รับทองคำแท้ไปเก็บที่บ้าน ขนาดล็อตมาตรฐานของ XAUUSD ปกติคือ 100 ออนซ์ต่อ 1 ล็อต ราคาขยับ 1 ดอลลาร์เท่ากับได้หรือเสีย 100 ดอลลาร์ต่อล็อต การเทรดแบบนี้เรียบง่ายเพราะเราดูแค่ราคาทองขึ้นหรือลงอย่างเดียว ควรเปรียบกับ ประวัติราคาทองย้อนหลัง เพื่อดูบริบทแนวโน้ม

ข้อดีของ Spot คือความยืดหยุ่น เราเปิดออเดอร์เท่าไรก็ได้ ตั้งแต่ไมโครล็อตไปจนถึงล็อตมาตรฐาน ไม่ต้องกังวลเรื่องวันหมดอายุ สเปรดของ XAUUSD ในบัญชีมาตรฐานปกติอยู่ที่ 20-40 พอยต์ หรือ 2-4 ดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์และช่วงเวลาที่เทรด ช่วงข่าวสำคัญสเปรดอาจขยายกว่าปกติ แต่โดยรวมแล้วยังคงที่กว่า Futures ในมุมมองของมือใหม่

ทองคำ Futures ทำงานยังไง ต่างจาก Spot ตรงไหน

Futures คือสัญญาที่ผูกมัดให้ซื้อหรือขายทองคำในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยมีวันหมดอายุสัญญาที่แน่นอน ราคาของ Futures ไม่เท่ากับราคา Spot เสมอไป เพราะมีปัจจัยอื่นเข้ามาเกี่ยวข้อง

สัญญา Futures ของทองคำที่นักเทรดรู้จักกันดีคือ GC ที่ซื้อขายในตลาด COMEX ขนาดสัญญามาตรฐานคือ 100 ออนซ์ แต่ก็มีมินิคอนแทรคท์ที่ 50 ออนซ์ สิ่งที่ทำให้ Futures ต่างจาก Spot อย่างชัดเจนคือวันหมดอายุ สัญญาแต่ละเดือนมีวันส่งมอบ ถ้าเราถือจนถึงวันนั้นจะต้องโรลโอเวอร์ไปยังสัญญาเดือนถัดไป ไม่งั้นจะถูกบังคับส่งมอบทองคำจริง ซึ่งนักเทรดส่วนใหญ่ไม่ได้ต้องการ

ราคา Futures มักจะแตกต่างจาก Spot ไปทางบวกหรือลบ ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการเก็บรักษา ถ้า Futures แพงกว่า Spot เรียกว่า Contango ซึ่งเป็นเรื่องปกติเพราะการถือทองคำไม่ได้สร้างดอกเบี้ยเหมือนเงินฝาก ส่วนต่างนี้จะค่อย ๆ ลดลงเมื่อใกล้วันหมดอายุจนราคาเท่ากับ Spot ปัจจัยนี้เองที่ทำให้นักเทรดต้องเข้าใจกลไกของ Futures ให้ดีกว่าแค่ดูราคาขึ้นลงอย่างเดียว

ค่าใช้จ่ายเทียบกัน แบบไหนคุ้มกว่าเวลาเทรดจริง

ค่าใช้จ่ายหลักของ Spot คือสเปรดและสวอป ส่วน Futures มีค่าคอมมิชชันต่อรอบและผลกระทบจากการโรลโอเวอร์ การเปรียบเทียบต้องดูทั้งระยะสั้นและระยะยาวว่าแบบไหนเสียค่าใช้จ่ายน้อยกว่ากัน

ในบัญชี Spot สเปรดของ XAUUSD ปกติอยู่ที่ 20-40 พอยต์ บางโบรกเกอร์เสนอบัญชี Zero Spread ที่เรียกค่าคอมมิชชันแทน ปกติประมาณ 5-7 ดอลลาร์ต่อล็อตต่อรอบ ส่วนสวอปถ้าถือซื้อข้ามคืนจะถูกหัก บางคู่เงินถือขายได้สวอปบวก แต่ทองคำมักถูกหักสวอปฝั่งซื้อเยอะเพราะโครงสร้างอัตราดอกเบี้ย ถ้าเทรดระยะสั้นไม่ถือข้ามคืน สวอปไม่มีผล แต่ถ้าถือเป็นสัปดาห์สวอปจะกัดกำไรไปเยอะ

ส่วน Futures ค่าคอมมิชชันปกติอยู่ที่ 2-5 ดอลลาร์ต่อรอบต่อสัญญา สเปรดแน่นมากเพราะสภาพคล่องสูง บางช่วงสเปรดแค่ 1 ติก หรือ 0.1 ดอลลาร์ แต่ต้นทุนแท้จริงต้องรวมการโรลโอเวอร์ด้วย เมื่อใกล้วันหมดอายุต้องปิดสัญญาเดิมและเปิดสัญญาใหม่ ซึ่งจะเสียสเปรดและคอมมิชชันอีกรอบ นอกจากนี้ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาเดิมกับใหม่ก็มีผลต่อกำไรขาดทุน ถ้า Contango กว้างการโรลโอเวอร์จะเสียเปรียบฝั่งผู้ถือซื้อ

ตัวอย่างคำนวณกำไรขาดทุนจริง เทรดทอง Spot 1 ล็อต

มาดูตัวอย่างจริงเพื่อให้เห็นภาพชัด สมมติเราเทรด XAUUSD แบบ Spot ขนาด 1 ล็อตมาตรฐานที่ 100 ออนซ์ ราคาทองตอนเปิดออเดอร์อยู่ที่ 2,350 ดอลลาร์ต่อนซ์

เราตัดสินใจซื้อ 1 ล็อตที่ราคา 2,350 ดอลลาร์ สเปรดขณะนั้นอยู่ที่ 30 พอยต์ หรือ 0.3 ดอลลาร์ ราคาที่เราได้เข้าจริงคือ 2,350.30 ดอลลาร์ ต่อมาราคาทองขึ้นไปที่ 2,365 ดอลลาร์ เราตัดสินใจปิดออเดอร์ที่ราคานี้ ราคาที่ออกจริงคือ 2,365.00 ดอลลาร์ ส่วนต่างที่เราได้คือ 2,365.00 ลบ 2,350.30 เท่ากับ 14.70 ดอลลาร์ต่อนซ์ คูณด้วย 100 ออนซ์เท่ากับ 1,470 ดอลลาร์ นี่คือกำไรก่อนหักค่าคอมมิชชัน

ถ้าบัญชีเรียกค่าคอมมิชชัน 7 ดอลลาร์ต่อล็อตต่อรอบ เราเปิดและปิดออเดอร์หนึ่งครั้ง ค่าคอมมิชชันรวมคือ 14 ดอลลาร์ กำไรสุทธิคือ 1,470 ลบ 14 เท่ากับ 1,456 ดอลลาร์ แต่ถ้าเราถือข้ามคืน 2 คืน และสวอปฝั่งซื้ออยู่ที่ 8 ดอลลาร์ต่อล็อตต่อคืน สวอปที่ถูกหักคือ 16 ดอลลาร์ กำไรสุทธิจะเหลือ 1,440 ดอลลาร์ สังเกตว่าสวอปมีผลไม่มากถ้าเทรดระยะสั้น แต่ถ้าถือเป็นสัปดาห์หรือเดือนสวอปจะกัดกำไรไปเยอะมาก

เปรียบเทียบกับ Futures ล็อตเดียวกัน

ถ้าเทรด Futures สัญญา GC ขนาด 100 ออนซ์ ราคาเข้า 2,352 ดอลลาร์ ราคาออก 2,367 ดอลลาร์ ส่วนต่าง 15 ดอลลาร์ต่อนซ์ คูณ 100 ออนซ์เท่ากับ 1,500 ดอลลาร์ ค่าคอมมิชชัน 4 ดอลลาร์ต่อรอบ เปิดปิดรวม 8 ดอลลาร์ กำไรสุทธิ 1,492 ดอลลาร์ ไม่มีสวอปเพราะไม่ถือข้ามคืน แต่ถ้าถือข้ามเดือนต้องโรลโอเวอร์ ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาเดือนปัจจุบันกับเดือนถัดไปอาจประมาณ 0.5 ดอลลาร์ คูณ 100 ออนซ์เท่ากับ 50 ดอลลาร์ที่ต้องเสียเพิ่มจากการโรลโอเวอร์

สภาพคล่องและช่วงเวลาเทรด แบบไหนไหลลื่นกว่ากัน

สภาพคล่องของทองคำทั้ง Spot และ Futures อยู่ในระดับสูงมาก แต่จะมีช่วงเวลาที่ไหลลื่นเป็นพิเศษ การรู้ช่วงเวลาทองขยับเยอะช่วยให้เราเลือกเทรดได้ฉลาดขึ้น

ช่วงเวลาที่ทองคำมีความเคลื่อนไหวมากที่สุดคือเซสชันลอนดอนและนิวยอร์ก โดยเฉพาะช่วงที่สองเซสชันทับซ้อนกันประมาณ 20:00 ถึง 23:00 ตามเวลาประเทศไทย ในช่วงนี้สเปรดของ XAUUSD จะแคบสุด อาจอยู่ที่ 10-20 พอยต์เท่านั้น ขณะที่สภาพคล่องสูงสุดทำให้การเข้าออกออเดอร์ใหญ่ไม่กระทบราคามาก ส่วนเซสชันเอเชียทองมักไซด์เวย์ สเปรดอาจกว้างกว่าปกติ ถ้าเทรดในช่วงนี้ต้องระวังการกระโดดของราคาเวลามีข่าวจากจีนหรือญี่ปุ่น

Futures ในตลาด COMEX จะเปิดซื้อขายช่วงเซสชันอิเล็กทรอนิกส์เกือบ 24 ชั่วโมง แต่สภาพคล่องจะหนาแน่นสุดช่วงที่ตลาดนิวยอร์กเปิด สเปรดของ GC ในช่วงพีคอาจแคบเพียง 1 ติก หรือ 0.1 ดอลลาร์ต่อนซ์เท่านั้น นี่คือเหตุผลที่นักเทรดสเกลปิงและผู้ค้าอัลกอริทึมชอบ Futures เพราะต้นทุนการเข้าออกต่ำมาก อย่างไรก็ตามช่วงที่ตลาดปิดหรือสภาพคล่องต่ำสเปรดอาจขยายกว่า Spot ได้ การเลือกเทรดต้องคำนึงถึงช่วงเวลาเป็นหลัก

ความเสี่ยงที่ต้องรู้ ก่อนเลือก Spot หรือ Futures

ความเสี่ยงของทั้งสองแบบมีความแตกต่างกัน การเข้าใจความเสี่ยงจะช่วยให้เราเลือกได้ถูกต้องและวางแผนจัดการพอร์ตได้ดีขึ้น

ใน Spot ความเสี่ยงหลักคือเลเวอเรจที่โบรกเกอร์ให้สูง ถ้าใช้ 1:500 แล้วเปิดออเดอร์เต็มทุน ราคาทองขยับแค่ 5 ดอลลาร์อาจหมดบัญชีได้ นอกจากนี้ความเสี่ยงจากสวอปถ้าถือระยะยาวก็ต้องคำนวณให้ดี บางคนซื้อทองแล้วถือเป็นเดือน สวอปที่ถูกหักอาจมากกว่ากำไรที่ได้ อีกประเด็นคือความเสี่ยงจากโบรกเกอร์เอง ถ้าโบรกเกอร์ไม่น่าเื่อาใจ ราคาที่เราเห็นอาจไม่ตรงกับตลาดจริง หรือมีการเรียกค่าเคลื่อนไหวราคาผิดปกติ

ส่วน Futures ความเสี่ยงหลักคือวันหมดอายุสัญญาและการโรลโอเวอร์ ถ้าลืมโรลโอเวอร์อาจถูกบังคับส่งมอบทองจริง ซึ่งเป็นเรื่องใหญ่ นอกจากนี้ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาเดือนต่าง ๆ ก็มีผลต่อกำไร ถ้า Contango กว้างมากการถือซื้อระยะยาวจะเสียเปรียบ อย่างไรก็ตาม Futures มีข้อดีคือซื้อขายผ่านตลาดกลางที่มีการกำกับดูแลชัดเจน ราคาโปร่งใสกว่า ความเสี่ยงจากโบรกเกอร์จึงน้อยกว่า Spot ที่ผ่านโบรกเกอร์ Forex

วิธีเลือกให้เหมาะกับสไตล์เทรด

ถ้าเราเป็นมือใหม่ที่เพิ่งเริ่มต้น แนะนำให้เริ่มจาก Spot เพราะเข้าใจง่าย ไม่ต้องกังวลเรื่องวันหมดอายุ ขนาดล็อตยืดหยุ่น และทุนเริ่มต้นน้อยกว่า แต่ถ้าเราเป็นนักเทรดที่มีประสบการณ์ ชอบเทรดระยะสั้นแบบสเกลปิง หรือมีทุนใหญ่ Futures อาจคุ้มกว่าเพราะสเปรดแคบและค่าคอมมิชชันต่ำ สำหรับคนที่ชอบถือระยะกลางถึงยาว Spot สะดวกกว่าเพราะไม่ต้องโรลโอเวอร์ แต่ต้องเช็คสวอปให้ดี หรือเลือกบัญชีที่ไม่มีสวอปถ้ามี

สรุป เลือกเทรดทองแบบไหนให้เหมาะกับเรา

การเลือกระหว่าง Spot และ Futures ไม่มีคำตอบตายตัวว่าอันไหนดีกว่า ขึ้นอยู่กับประสบการณ์ ทุน และสไตล์การเทรดของเราเป็นหลัก

สำหรับนักเทรดส่วนใหญ่ที่เริ่มต้น Spot ยังเป็นทางเลือกที่เข้าถึงง่ายกว่า เข้าใจง่ายกว่า และไม่มีความซับซ้อนเรื่องวันหมดอายุสัญญา แต่ถ้าเราเริ่มมีประสบการณ์และต้องการลดต้นทุนการเทรด Futures เป็นทางเลือกที่น่าสนใจ โดยเฉพาะถ้าเทรดระยะสั้นและปริมาณออเดอร์เยอะ สิ่งสำคัญที่สุดไม่ว่าจะเลือกแบบไหนคือการจัดการความเสี่ยง การตั้งจุดตัดขาดทุนให้เป็นระบบ และการไม่ใช้เลเวอเรจเกินกว่าที่พอร์ตจะรับได้

ขอแนะนำให้ลองเริ่มจากบัญชีทดลองก่อน ไม่ว่าจะเลือก Spot หรือ Futures การทดสอบกลยุทธ์ในบัญชีทดลองจะช่วยให้เราเข้าใจต้นทุนจริง พฤติกรรมราคา และความรู้สึกตอนเทรดจริง เมื่อมั่นใจแล้วค่อยเริ่มด้วยเงินจริงในขนาดเล็ก แล้วค่อยขยายขนาดออเดอร์ตามผลลัพธ์ที่ได้ นี่คือแนวทางที่เมนเทอร์อยากให้ลูกศิษย์ทุกคนยึดเป็นหลักในการเทรดทองคำให้ยั่งยืน

▶ เปิดบัญชีโบรกเกอร์ที่แนะนำ คลิกที่นี่

คำเตือน: การเทรด Forex มีความเสี่ยงสูง อาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด ควรศึกษาข้อมูลให้ดีก่อนตัดสินใจลงทุน

บทความที่เกี่ยวข้อง

คู่มือ Apinut ไม่รู้ว่าอยู่ในกลุ่มสอบกองทุน Forex?

เทคนิค AO เทรดทองคำ (XAUUSD) ใน Forex: คู่มือฉบับนักเทรด

Android พร้อมรางวัล Best Trading App: คู่มือนักเทรดไทย 2026

คู่มือฉบับเต็ม: ดาวน์โหลดแอปเทรด Forex บน Android ปี 2026