ทองคำและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง วิธีเทรดตามเศรษฐศาสตร์ปี

ทองคำปี 2569 ต้องดูอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หักเงินเฟ้อออกเพื่อเทรด XAU/USD อย่างแม่นยำ 1

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออะไร เหตุจึงมีอิทธิพลต่อทองคำ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ ผลต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งมีอิทธิพลต่อทองคำเพราะทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง ต้นทุนโอกาสในการถือทองคำจะลดลง ทำให้นักลงทุนหันมาซื้อทองคำเพื่อรักษามูลค่าทรัพย์สิน ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หรือที่พูดกันในห้องเทรด เรียกว่า Real Rate คือ อัตราดอกเบี้ยหลักแหล่ง ลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ ในสหรัฐฯ เฟดจะประกาศอัตราดอกเบี้ยหลักแหล่ง (Fed Funds Rate) ซึ่งปกติอยู่ระหว่าง 0.25 ถึง 5.5 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเราหักเศษเงินเฟ้อออกไป ตัวเลขที่เหลือจึงบอกว่านักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนแท้จริง เช่นถ้าเฟดตั้งอัตราที่ 4.5 เปอร์เซ็นต์ แต่เงินเฟ้อคือ 3.2 เปอร์เซ็นต์ อัตราที่แท้จริงจึงเป็น 1.3 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น

เหตุที่ตัวเลขนี้ส่งผลต่อทองคำแบบสะดุ้ง เพราะทองคำไม่ให้ดอกเบี้ย ถือทองคำแล้วปล่อยลอยไม่มีผลตอบแทนใดๆ เมื่อนักลงทุนได้โอกาสวางเงินไว้ในพันธบัตรอเมริกันและได้อัตราเงินเฟ้อมากพอ พวกเขาจะขายทองคำออก ซื้อพันธบัตรแทน ส่วนเมื่ออัตราที่แท้จริงต่ำลง หรือเป็นลบ (ซึ่งหมายความว่าคนเก็บเงินจะขาดทุนในแง่มูลค่าจริง) ทองคำจึงกลายเป็นตัวเลือกที่ดูสมเหตุสมผล เพราะมันรักษาคุณค่าได้

ตัวการสำคัญอีกประการคือ ดอลลาร์สหรัฐ เมื่ออัตราดอกเบี้ยขึ้น นักลงทุนโลกหลั่งไหลเข้ามาซื้อสินทรัพย์ประเทศสหรัฐฯ ทำให้ดอลลาร์แข็งค่า ส่วนทองคำราคาเป็นดอลลาร์ ดอลลาร์แข็งเท่านั้น ทองคำก็ราคาแพง ราคาต่ำลง ทั้งสองกลไกนี้คือเหตุผลที่ Real Rate ไม่เคยลดหลั่นไปจากจอมอนิเตอร์ของตัวเองในห้องเทรดของมืออาชีพ

วิธีติดตามอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพื่อเตรียมเทรด

นักเทรดสามารถติดตามอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงได้ผ่านการเฝ้าระวังตัวเลขเงินเฟ้ออย่างดัชนีราคาผู้บริโภค และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ โดยคำนวณผลต่างของทั้งสองค่านี้เพื่อใช้เป็นเกณฑ์ในการตัดสินใจเทรด ซึ่งการลงทุนในตราสารหนี้เกิดผลขาดทุนเมื่อเทียบกับทองคำประมาณร้อยละ 30 ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบ (แหล่งที่มา: World Gold Council)

ลูกศิษย์ของเราต้องรู้ว่า Real Rate ไม่ใช่ตัวเลขที่ประกาศแบบตรงๆ มันคำนวณจากข้อมูลสองชิ้น คือ อัตราดอกเบี้ยหลักแหล่งของเฟด กับ CPI (Consumer Price Index) ซึ่งเป็นตัววัดเงินเฟ้อ เฟดประกาศอัตราดอกเบี้ยทุก 6 สัปดาห์ ส่วน CPI ประกาศรายเดือน ในวันที่ 11 ของเดือนถัดไป ดังนั้นตัวเลข Real Rate ที่เราใช้เทรดนั้น บางครั้งเป็นข้อมูลที่ล่าช้านิดหน่อยมีความจำเป็นต้องคาดการณ์ CPI ครั้งถัดไปด้วย

วิธีดูข้อมูลคือเข้า TradingView หรือเว็บ FRED (Federal Reserve Economic Data) ของอเมริกาโดยตรง ที่นั่นจะมีกราฟ Real Interest Rate ที่อัปเดตอยู่เรื่อยๆ ลูกศิษย์ควรสร้างไฟล์ติดตาม เขียนเหตุการณ์เศรษฐศาสตร์สำคัญลงไป เช่น “วันที่ 20 ตุลา ประกาศ CPI 3.2 เปอร์เซ็นต์ ราคาทองคำตกตัว 15 ดอลลาร์ ในวันนั้น” ทำแบบนี้ไป 3 เดือน คุณจะเห็นความสัมพันธ์ชัดเจนมากขึ้น

อีกวิธีหนึ่งคือใช้ Inflation Expectations ที่ตลาดคาดการณ์ ไม่ใช่ CPI จริง ตลาดฟิวเจอร์สจะมีราคา Breakeven Inflation Rate ซึ่งบอกว่าตลาดคาดว่าเงินเฟ้อจะสูงตั้งแต่เดี๋ยวนี้ ใช้ตัวเลขนี้จะได้ Real Rate ที่ “คาดหมาย” มากกว่า ในบ่อยครั้ง Real Rate ไปข้างหน้าราคา หมายความว่าถ้าตลาดปรับคาดการณ์ Real Rate สูงขึ้น ราคาทองคำจะตกลงในวันถัดไป หรือภายในสัปดาห์นั้น อย่ารอให้ CPI จริงออกมา

ความสัมพันธ์สมมาตรระหว่างสามตัว: Real Rate, ราคาทองคำ, และดอลลาร์

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ราคาทองคำ และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ มีความสัมพันธ์แบบสมมาตรเนื่องจากเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงปรับตัวลดลง จะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงตามไปด้วย ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้จะกระตุ้นให้ราคาทองคำที่ตั้งราคาในสกุลดอลลาร์ขยับสูงขึ้น บ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวที่สอดคล้องกันของสินทรัพย์ทางการเงินทั้งสามประเภทอย่างชัดเจน

เมื่อเขียน Real Rate ขึ้นไป ทองคำต่อไป ดอลลาร์แข็งตัว เป็นความสัมพันธ์ที่สามารถทำนายได้ ในปีที่แล้ว 2568 เฟดลดอัตราดอกเบี้ยมาตั้งแต่กันยายน เฟด Funds Rate ลดจาก 5.25 ถึง 5.5 เปอร์เซ็นต์มาเหลือ 4 เปอร์เซ็นต์ Real Rate ตามลงด้วย ทองคำราคาพุ่งขึ้นจาก 2,300 ดอลลาร์เป็น 2,700 ดอลลาร์ได้ ดอลลาร์อ่อนตัวลงจาก 108 เหลือ 104 กับสกุลเงินอื่น

วิธีอ่านสถานการณ์จึงมีดังนี้: ก่อนอื่นดูว่าตลาดคาดว่าเฟดจะปรับอัตราดอกเบี้ยในการประชุมถัดไปแค่ไหน เฟด Watch Tool บนเว็บ CME (Chicago Mercantile Exchange) จะบอกความน่าจะเป็นเปอร์เซ็นต์ของการปรับขึ้นหรือลดลง ถ้าตลาดคาดว่าจะลดลง Real Rate ก็ลดลง ทองคำควรขึ้นดอลลาร์ควรอ่อนตัว

แต่จะมีครั้งที่ Real Rate ลดลงแต่ทองคำไม่ขึ้น หรือขึ้นน้อยกว่าคาดหมาย เหตุสำหรับเรื่องนี้มักจากความคาดหวังของตลาดที่เปลี่ยน ตลาดอาจกังวลเรื่องเศรษฐกิจไม่ดี ดอลลาร์จึงแข็งค่า (ความปลอดภัย) ต่อทองคำ ลูกศิษย์ต้องจำไว้ว่า Real Rate คือหนึ่งในกลไกเท่านั้น ไม่ใช่กฎเกณฑ์ที่ปลายเดียว ต้องคิดรวมกับสัญญาณวิกฤตเศรษฐศาสตร์อื่น เช่น ข้อมูลจ้างงาน ความเสี่ยง Geopolitical ด้วย

กลยุทธ์เทรด XAU/USD ตามการเปลี่ยนแปลงของ Real Interest Rate

กลยุทธ์การเทรดคู่สกุลเงินทองคำต่อดอลลาร์ตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือการเปิดสถานะซื้อเมื่อพบว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมีแนวโน้มลดลงต่ำกว่าระดับศูนย์ เนื่องจากสะท้อนถึงภาวะเงินเฟ้อที่สูงกว่าผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งจะช่วยขับเคลื่อนแรงซื้อที่เข้ามาในตลาดทองคำอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การปรับตัวขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นสัญญาณบ่งชี้ให้พิจารณาปิดสถานะหรือทำกำไร

กลยุทธ์แรก เรียกว่า “Anticipation Trade” คือเทรดก่อนการประกาศอยู่แล้ว เมื่อตลาดมี Consensus ว่าเฟดจะปรับอัตราดอกเบี้ยลดลง ทองคำเริ่มขึ้นตั้งแต่สัปดาห์ก่อนที่ประกาศ ผู้เทรดที่เร็ว จึงรอระดับ Support ที่ใกล้ 2,500 หรือ 2,550 แล้ว Long ทองคำ ด้วยจุดตัดขาดทุนที่ 50 ดอลลาร์ต่ำลง กำไรเป้าหมายที่ 2,650 หรือ 2,700 เสียดายว่าวิธีนี้ต้องอ่านข่าวตลาดให้เร็ว ห้องเทรดมืออาชีพรู้ข้อมูลก่อนเรา 1 ถึง 2 วัน

กลยุทธ์ที่สอง เรียกว่า “Confirmation Trade” คือรอให้เหตุการณ์ผ่านไปแล้วจึงยืนยัน เช่นเฟดประกาศลดอัตราดอกเบี้ยจริงๆ CPI ออกมาต่ำกว่าคาดหมาย Real Rate ลดลงจริง ราคาทองคำ break ข้างบนแนวต้านที่ 2,650 ทีนี้ลูกศิษย์จึง Long ตามการเคลื่อนไหว ตัดขาดทุนที่ 2,600 กำไรเป้าหมาย 2,750 วิธีนี้ปลอดภัยกว่า ได้กำไร 150 ดอลลาร์เทียบกับ 200 ดอลลาร์ แต่ถูกต่อ Whipsaw หรือการตีกระแทกของราคากลับมาน้อยกว่า

กลยุทธ์ที่สาม สำหรับสถานการณ์ที่ Real Rate เพิ่มขึ้น เฟดยังคงยืนหยัดเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่ออีกหลายครั้ง ลูกศิษย์ควร Short ทองคำ ดูเหมือนกำไรจะมาง่ายๆ แต่ต้องระวัง ทองคำมักมี “squeeze” แรงมากเมื่อมีการเลิกพ้อ (Short squeeze) เป้าหมายควรเป็นจุดต่อไป Support ไม่ใช่พยายาม “ล้งกำลังเรือ” กลับไปยังระดับเดิม ตัดขาดทุนเดือด 80 ดอลลาร์ ลูกศิษย์จะรอดชีวิต

ตัวอย่างการคำนวณกำไรขาดทุนจริงจากการเทรด XAU/USD

การคำนวณกำไรขาดทุนจากการเทรดคู่สกุลเงินทองคำต่อดอลลาร์สหรัฐ สามารถทำได้โดยนำผลต่างของราคาปิดสถานะลบด้วยราคาเปิดสถานี มาคูณกับขนาดล็อตที่ใช้ในการทำธุรกรรม ตัวอย่างเช่น หากเปิดซื้อขนาดหนึ่งล็อตที่ราคาสองพันดอลลาร์และปิดสถานะที่ราคาสองพันห้าสิบดอลลาร์ จะได้รับกำไรห้าพันดอลลาร์ โดยไม่รวมค่าสเปรดและค่าธรรมเนียมการเทรดที่โบรกเกอร์เรียกเก็บ

สมมติว่าในวันที่ 15 มีนาคม 2569 ตลาดคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย Real Rate คาดว่าจะลดลง 0.5 เปอร์เซ็นต์ ราคาทองคำเสถียร 2,580 ดอลลาร์ ลูกศิษย์เห็นโอกาสและ Long ทองคำ 100 ออนซ์ (สัญญา 1 ลอต) ราคา Buy 2,580 ดอลลาร์ ตั้ง จุดตัดขาดทุน ที่ 2,550 ดอลลาร์ จุดทำกำไร ที่ 2,650 ดอลลาร์

ไปมาถึงวันที่ 17 มีนาคม เฟดประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 Basis Points (0.25 เปอร์เซ็นต์) ข่าวดีกว่าคาด Real Rate ลดลงมากกว่าคาดหมาย ตลาดกำลังเพิ่มความคาดหวังของการลดอัตราต่ออีก ทองคำ Rally ขึ้น 2,610 ดอลลาร์ กลับมา 2,640 ดอลลาร์ ลูกศิษย์ยังถืออยู่ และพอเมื่อวันที่ 19 มีนาคม ข้อมูลงานใหม่อ่อนแอ ตลาดกังวลเศรษฐกิจ ทองคำ Rally ต่อขึ้น 2,655 ดอลลาร์ ลูกศิษย์อาจปิดครึ่งหนึ่งเป็นกำไร 75 ดอลลาร์ต่ออนซ์ ครึ่งหนึ่งยังถือต่อ สิ้นสุดในวันที่ 22 มีนาคม ทองคำลง 2,625 ดอลลาร์ ปิดครึ่งที่เหลือ กำไรเพียง 45 ดอลลาร์ต่ออนซ์ รวมกำไรทั้งหมด 100 x (75 + 45)/2 = 6,000 ดอลลาร์

ความเสี่ยงที่เกิดจากการพึ่งพา Real Rate และวิธีป้องกัน

การพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในการเทรดอาจมีความเสี่ยงจากการปรับเปลี่ยนนโยบายอย่างกะทันหันของธนาคารกลาง หรือข้อมูลเงินเฟ้อที่คาดเดายาก วิธีป้องกันคือการกำหนดเป้าหมายการขาดทุนอย่างเคร่งครัดและกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์หลายประเภท ซึ่งการใช้สัญญาณทางเทคนิคช่วยลดความเสี่ยงในการเทรดได้ถึงร้อยละ 20 (แหล่งที่มา: CME Group)

ความเสี่ยงแรกคือ Surprises จากข้อมูล CPI นักลงทุนคาดว่าเงินเฟ้อจะ 3 เปอร์เซ็นต์ แต่ออกมาจริงเพียง 2.8 เปอร์เซ็นต์ แต่ด้วยเหตุการณ์ Geopolitical หรือขาดแคลนสินค้า CPI ต่างออกมาสูงข้ากว่าตัวเลขทั้งหมด ทำให้ Real Rate ไม่ลดลง ทองคำหลังหลัง ลูกศิษย์ที่ Long ก่อนเหตุการณ์นี้อาจโดนตีเหมือนปิงปอง วิธีป้องกันคือ ไม่ควร All-In เทรด ควรแบ่งสัญญาออกเป็นส่วนๆ ก่อนเหตุการณ์ใหญ่

ความเสี่ยงที่สองคือ ความล่าช้าของข้อมูล CPI ข้อมูล CPI ประกาศในวันที่ 11 ของเดือนถัดไป หมายความว่า Real Rate ที่เรามอง อาจตามการจริงนั้น 1 เดือน ในช่วงเวลานั้น ราคาทองคำเดิน ไปตามกระแสอื่นแล้ว ตัวการสำคัญในตัน Correlation ระหว่างทองกับ Real Rate อาจหัก ระยะสั้นบ้าง วิธีป้องกันคือ ดูข้อมูลจ้างงาน (Non-Farm Payroll) ซึ่งออกในวันแรกของเดือน และดูการพูดจาของผู้บริหารเฟด (Fed speakers) ที่บ่อยขึ้นกว่า

ความเสี่ยงที่สามมากที่สุด คือการพึ่งพา Real Rate อย่างเดียว ในช่วง 2568 ตลาดมีความกังวลจากสัญญาณเศรษฐกิจอ่อนแอ บ้างครั้ง Real Rate ลดลง แต่ทองคำไม่ขึ้น เพราะตลาดเลือก Strength ของดอลลาร์ (Safe Haven) มากกว่า จึงควรดูความปลอดภัยด้วย ถ้า VIX สูง (ความเป็นไปได้ของตลาดหุ้นผันผวน) ทองคำขึ้นแม้ Real Rate ไม่ลดลง

ตารางเปรียบเทียบสถานการณ์ Real Rate และทิศทางการเทรด

สรุปวิธีเทรดทองคำอย่างฉลาดด้วยความรู้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

การเทรดทองคำตามอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เป็นวิธีที่แตกต่างจากการมองแม่แบบ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หรือรอดวงจันทร์เต็มดวง ลูกศิษย์จำเป็นต้องติดตามเป็นพิษ ประกาศอัตราดอกเบี้ยของเฟด ข้อมูล CPI และ Breakeven Inflation Rate เข้าใจว่าเมื่อ Real Rate ลดลง ทองคำมักจะขึ้น และเมื่อ Real Rate ขึ้น ทองคำมักจะลด แต่ต้องระวังว่าสัญญาณอื่นอาจบดบังความสัมพันธ์นี้ เช่น ความกังวลเศรษฐกิจ ความสมดุลทางการค้า หรือเหตุการณ์สงคราม

วิธีสำเร็จคือเลือก “ไซตรกลาง” ระหว่างการเล่นด้วยความ Anticipation กับ Confirmation อย่าเพิ่งไป All-In เทรดเป็นครั้งแรก โครงสร้างการเทรดที่ดีคือ ตั้งลำดับพิมพ์: Long ขนาดเล็ก เมื่อ Real Rate เริ่มให้สัญญาณลด, Long เพิ่มเมื่อ Real Rate ลดจริง, Short เบาๆ เมื่อ Real Rate ขึ้น ด้วยวิธีนี้ แม้คาดเดาผิดครั้งหนึ่ง ก็ไม่จนตัว และถ้าคาดถูก กำไรจะมาก่อน

เมื่อลูกศิษย์เข้าใจอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงแล้ว การตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐศาสตร์ก็เร็วขึ้น มิติใหม่นี้จะช่วยให้เทรดได้ “ออกนอก” คณะกรรมการที่เล่นแค่แม่แบบทางเทคนิค ปี 2569 นี้ ตลาดทองคำคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ถึง 3 ครั้ง ส่วน Hawkish (หยุมฝืด) คำพูดของ Trump อาจทำให้ Inflation Expectations ขึ้น ทั้งสองสัญญาณเหล่านี้ขัดแย้งกัน ราคาทองคำจึงอาจด้านข้าง ลูกศิษย์ที่อ่านอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง จะ Reduce Risk ได้มากกว่า และเก็บกำไร เมื่อโอกาสมาถึง
p>

▶ เปิดบัญชีโบรกเกอร์ที่แนะนำ คลิกที่นี่

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการนำอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมาใช้ในการวิเคราะห์การลงทุนในทองคำ มักเกี่ยวข้องกับแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ ความถี่ในการปรับพอร์ตการลงทุน และวิธีการรับมือกับความผันผวนของตลาด โดยนักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดและติดตามรายงานทางเศรษฐกิจอย่างสม่ำเสมอเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการตัดสินใจและบริหารความเสี่ยงได้อย่างเหมาะสมที่สุด

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นบวกแบบไหน ทองคำจึงจะตกราคา

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นบวก หมายความว่านักลงทุนเก็บเงินในพันธบัตรหรือสินทรัพย์หนึ่งจะได้ผลตอบแทนมากกว่าเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่น ถ้าอัตราดอกเบี้ยหลักแหล่ง 4.5 เปอร์เซ็นต์ แต่เงินเฟ้อเพียง 2.0 เปอร์เซ็นต์ ผลตอบแทนแท้จริงจึงเป็น 2.5 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเป็นแบบนี้ ทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ยจึงหลวมปลายความสนใจ นักลงทุนจึงขายทองคำออกไปซื้อพันธบัตรแทน ทำให้ราคาทองคำตกลง ความสัมพันธ์นี้แข็งแกร่งพอที่จะทำให้ราคาเคลื่อนไหว 20-30 ดอลลาร์ในวันเดียว

ถ้าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นลบ ทองคำควรจะขึ้นหรือลง

เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นลบ หมายความว่าเก็บเงินสดจะขาดทุนในอำนาจซื้อ ตัวอย่าง ถ้าเฟดตั้งอัตรา 2.0 เปอร์เซ็นต์ แต่เงินเฟ้อสูง 4.5 เปอร์เซ็นต์ ผลตอบแทนแท้จริง = -2.5 เปอร์เซ็นต์ ในสถานการณ์นี้ ทองคำจึงกลายเป็นตัวเก็บมูลค่าที่สมเหตุสมผล นักลงทุนจึงซื้อทองคำขึ้น ส่งผลให้ราคาสูงขึ้น ปกติเมื่อ Real Rate ติดลบแล้ว ทองคำสามารถพุ่งขึ้นแรง 30-50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ในสัปดาห์เดียว

ดอลลาร์แข็งค่าเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอย่างไร

เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูง นักลงทุนต่างชาติหลั่งไหลเข้ามาซื้อสินทรัพย์อเมริกันเพื่อจะได้ดอกเบี้ยสูง พวกเขาต้องแลกเงินของตัวเองเป็นดอลลาร์ก่อน ทำให้อุปสงค์ดอลลาร์เพิ่มขึ้น ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ส่วนทองคำคิดราคาเป็นดอลลาร์ ถ้าดอลลาร์แข็ง ผู้ซื้อต่างชาติต้องจ่ายเงินเพิ่มเติมเพื่อซื้อทองคำจำนวนเดียวกัน ราคาทองคำจึงตกลงตามระดับดอลลาร์ จึงเป็นสองปัจจัยที่ผลักดันทองคำลง ในขณะเดียวกันถ้า Real Rate ลบลง ดอลลาร์อ่อนลง ทองคำขึ้นจากสองด้าน

ผู้เทรด XAU/USD ควรจะเทรดตามทิศของ Real Rate หรือรอให้ราคากลับมายังเส้น Support ต่อ

ในปี 2569 เราเห็นว่าเมื่อ Real Rate เปลี่ยนทิศ ราคาทองคำตามไปเกือบทั้งหมด ดังนั้นวิธีการที่ปลอดภัยที่สุดคือ รอให้ Real Rate เปลี่ยนทิศชัดเจนก่อน (โดยปกติต้องเหลือเวลาอย่างน้อย 2-3 สัปดาห์จากข้อมูลใหม่) จากนั้นเข้า Trade ในทิศของ Real Rate ไม่ว่าราคาจะวิปกลับมา ถ้าสัญญาณ Real Rate ยังไม่แปลง คุณยืนใจไว้ได้ ส่วนการรอ Support จึงเป็นเรื่องรองลงมา เพราะปัจจัยเศรษฐศาสตร์อาจพลิกตาราง Support ได้ในพิป เดียว

CPI ประกาศรายเดือน ทำให้ Real Rate เปลี่ยนชัดเจนแค่ไหน

ทุกครั้งที่มีการประกาศ CPI ใหม่ (โดยปกติวันที่ 11 ของเดือนถัดไป) Real Rate จะคำนวณใหม่ ถ้า CPI ออกมาสูงกว่าคาดหวัง ไป Real Rate จะลดลง (ตัวหารดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น ส่วนตัวตั้งอัตราดอกเบี้ยหลักแหล่งยังเท่า) ทองคำมักขึ้นแรงในเดือนนั้น บ้างครั้ง 30-50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่วนถ้า CPI ออกมาต่ำกว่าคาด Real Rate จะเพิ่มขึ้น ทองคำจึงตกแรง ลูกศิษย์ควรตั้งปฏิทินการณ์ CPI ไว้ในปฏิทินตัวเอง เพราะปกติในสัปดาห์ที่มีข้อมูล CPI ย่อม volatility ของทองคำจะสูง

คำเตือน: การเทรด Forex มีความเสี่ยงสูง อาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด ควรศึกษาข้อมูลให้ดีก่อนตัดสินใจลงทุน

บทความที่เกี่ยวข้อง

คู่มือ Apinut ไม่รู้ว่าอยู่ในกลุ่มสอบกองทุน Forex?

เทคนิค AO เทรดทองคำ (XAUUSD) ใน Forex: คู่มือฉบับนักเทรด

Android พร้อมรางวัล Best Trading App: คู่มือนักเทรดไทย 2026

คู่มือฉบับเต็ม: ดาวน์โหลดแอปเทรด Forex บน Android ปี 2026